47 • Si l’ordre actif comporte une instruction « EM » (apparier l’ordre et supprimer), l’exécution dans le cadre de la fonction de participation aura lieu, mais sera supprimée des renseignements publics. L’exécution sera indiquée comme étant une « autonégociation ». • Si l’ordre actif comporte une instruction « NM » (annuler l’ordre le plus récent), « OM » (annuler l’ordre le plus ancien) ou « DM » (réduire la taille du plus grand ordre et annuler le plus petit), l’exécution dans le cadre de la fonction de participation sera entièrement évitée. Il est à noter que si un symbole comporte deux négociateurs inscrits, il pourrait néanmoins y avoir une exécution dans le cadre de la fonction de participation pour l’autre négociateur s’il a activé cette fonction. Exemple : Participation du négociateur inscrit Supposons que le RCOCL affiche ce qui suit : Négociateur inscrit : MUNTEL GEM : 500 Participation: Activée COURS ACHETEUR COURS VENDEUR Ordre Quantité Cours Cours Quantité Ordre Ordre n° 001 300 10,00 $ 10,02 $ 400 Ordre n° 002 Ordre n° 004 200 10,00 $ 10,02 $ 100 Ordre n° 003 ISi un ordre de client entrant (ordre 005) demandant de vendre 500 actions au cours du marché est saisi : Puisque la fonction de participation du négociateur inscrit est activée, l’opération entrante sera attribuée à 40 % au négociateur inscrit et à 60 % à la liquidité restante inscrite au RCOCL. Les opérations suivantes ont lieu : ACHETEUR Vendeur Quantité Cours Ordre n° 001 Ordre n° 005 300 10,00 $ RT Ordre n° 003 500 10,00 $ Registre des ordres résultant : COURS ACHETEUR COURS VENDEUR Ordre Quantité Cours Cours Quantité Ordre Ordre n° 004 200 10,00 $ 10,02 $ 400 Ordre n° 002 10,02 $ 100 Ordre n° 003
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