30 Section 4 Types d’ordres TMX accepte divers types d’ordres sur ses trois places boursières afin d’offrir un choix tout en maintenant des marchés équitables et ordonnés pour tous les participants. 4.1 Instructions de modification d’un ordre précédent Un ordre modifié désigne une instruction d’ordre visant l’annulation de la version précédente de l’ordre et son remplacement par la nouvelle version. Les ordres de ce type conservent leur priorité relative dans le registre continu uniquement si la modification se limite à une diminution de la taille de l’ordre affichée, à une augmentation ou une diminution de la portion non divulguée d’un ordre iceberg, à une modification d’une position longue à une position courte (non publique) ou vice-versa ou à toute modification d’autres marqueurs non publics secondaires. Toute autre modification d’un ordre, y compris une augmentation de la taille de l’ordre affichée, une modification de prix ou une modification d’un ordre régulier à un ordre iceberg, fera en sorte que cet ordre perde sa priorité temporelle relativement à d’autres ordres au même cours et l’horodateur indiquera l’heure de la modification. 4.2 Ordres au marché Un ordre au cours du marché est une instruction de négocier l’ordre aux cours actuellement établis par le côté opposé du marché. Les ordres de ce type n’ont aucune limite définie par le négociateur pour ce qui est du prix de négociation potentiel, mais ils sont assujettis aux limites de cours acheteur/vendeur et aux limites suspensives de TMX afin d’empêcher les écarts de prix involontaires entre les opérations pouvant par ailleurs survenir si le côté opposé du marché est plus étroit que l’avait prévu le négociateur ayant présenté l’ordre au marché. Si le volume au registre est insuffisant pour exécuter l’ordre, la quantité non exécutée de l’ordre au marché est inscrite au dernier cours vendeur. Exemple : Ordres au marché Supposons que le RCOCL affiche ce qui suit : COURS ACHETEUR COURS VENDEUR Ordre Quantité Cours Cours Quantité Ordre Ordre n° 001 100 10,00 $ 10,02 $ 400 Ordre n° 003 Ordre n° 002 100 9,99 $ 10,02 $ 100 Ordre n° 004 Si l’ordre entrant 005 de vendre 500 actions au cours du marché est saisi : Les opérations suivantes ont lieu : ACHETEUR Vendeur Quantité Cours Ordre n° 001 Ordre n° 005 100 10,00 $ Ordre n° 002 Ordre n° 005 100 9,99 $
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