38 14.1.11 Détermination du cours d’un ordre caché à cours fixé selon le marché (ii) Valeurs de départ : NBBO = (10,00; 10,10) Médiane du NBBO = 10,05 Paramètre d’écart par rapport au cours acheteur et au cours vendeur : 0,50 $ Registre des ordres de la TSX Volume Acheteur Vendeur Volume 100 10,00 10,10 100 100 9,95 10,11 100 10,12 100 Un ordre caché à cours fixé selon le marché visant la vente de 100 actions au cours du marché est saisi avec un ajustement passif de 3 échelons de cotation. Il est à noter qu’un ajustement concurrentiel sera refusé. Le système de négociation calcule le cours limite et le cours exécutable qui seront attribués à l’ordre caché à cours fixé selon le marché. Cours limite = cours acheteur à la TSX – 0,50 => 9,50 Cours exécutable = cours acheteur à la TSX + 3 échelons de cotation => 10,03 14.1.12 Détermination du cours d’un ordre caché à cours fixé selon le marché (iii) Valeurs de départ : NBBO = (0,40; 0,51) Médiane du NBBO = 0,4555 Paramètre d’écart par rapport au cours acheteur et au cours vendeur : 0,50 $ Registre des ordres de la TSX Volume Acheteur Vendeur Volume 1 000 0,40 0,51 1 000 Un ordre caché à cours fixé selon le marché visant la vente de 1 000 actions au cours du marché est saisi avec un ajustement passif de 3 échelons de cotation. Il est à noter qu’un ajustement concurrentiel sera refusé. Le système de négociation calcule le cours limite et le cours exécutable qui seront attribués à l’ordre caché à cours fixé selon le marché. Cours limite = cours acheteur à la TSX – 0,10 => 0,30 Cours exécutable = cours acheteur à la TSX + 3 échelons de cotation => 0,415
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