30 14. Annexe A – Scénarios 14.1 Scénarios de négociation cachée 14.1.1 Détermination du cours d’une opération avec un ordre caché à cours fixé au cours médian Valeurs de départ : NBBO = (10,00; 10,03) Médiane du NBBO = 10,015 Paramètre d’écart par rapport au cours acheteur et au cours vendeur : 0,50 $ Registre des ordres de la TSX Volume Acheteur Vendeur Volume 100 10,00 10,01* 100 9,95 10,03 100 10,04 * Ordre caché à cours limité Un ordre caché à cours fixé au cours médian pour l’achat de 100 actions au cours du marché est saisi. Le système de négociation calcule le cours limite et le cours exécutable qui seront attribués à l’ordre caché à cours fixé au cours médian. Cours limite = cours vendeur à la TSX + 0,50 => 10,53 Le cours exécutable équivaut à la médiane du NBBO si elle est inférieure au cours limite; sinon l’ordre ne peut être exécuté. => 10,015 L’ordre caché au cours médian sera exécuté par appariement avec l’ordre caché à cours limité visant 100 actions à la médiane du NBBO. Le rapport d’opération indiquera le cours d’exécution non arrondi (étiquette 41 = 10,015) et le dernier prix de vente non arrondi (étiquette 114 = 10,015).
RkJQdWJsaXNoZXIy MjgzMzQ=