22 7.6 Rajustement du cours exécutable en raison du contournement d’un ordre caché à cours limité par un ordre de petite taille Lorsqu’un autre marché contribue au NBB protégé ou au NBO protégé, un ordre caché à cours limité en attente à l’un de ces cours n’est admissible à l’appariement qu’avec des ordres de grande taille au NBB protégé ou au NBO protégé, une fois épuisée toute la liquidité affichée à ce cours à la TSX ou à la TSXV. Si l’ordre de sens inverse se révèle être un ordre de petite taille (se reporter au glossaire à la section 1.3), l’ordre caché à cours limité n’est pas admissible à la négociation au cours indiqué puisque l’exécution n’offrirait pas d’amélioration significative du cours. Si le volume résiduel de l’ordre de petite taille établit un nouveau cours et que le cours de l’ordre caché à cours limité se fige au cours de l’ordre de petite taille ou le croise, le cours exécutable de l’ordre caché à cours limité sera rajusté à un échelon de cotation du cours établi par l’ordre de petite taille. L’annexe 1.0.4 présente un exemple de rajustement du cours exécutable d’un ordre caché à cours limité en raison du contournement d’un ordre caché à cours limité par un ordre de petite taille. 7.7 Repérage d’une affectation active différée Lorsqu’un nouveau cours exécutable est attribué à un ordre caché, il est possible que ce dernier puisse être apparié. Si l’ordre est affecté au côté actif de l’opération, le rapport d’opération indiquera l’identifiant « A » (actif différé) à la position sept (7) de l’étiquette « Exchange Admin ». Cet identifiant permet au négociateur de savoir que l’ordre a été affecté au côté actif de l’opération. Il est à noter que cet identifiant n’est pas exclusif aux ordres cachés et qu’il peut aussi être utilisé avec les ordres visibles applicables (ordres stop déclenchés). Le tableau 2 présente des renseignements sur les ordres actifs différés. 8. Modification d’un ordre caché Les négociateurs peuvent modifier (CFO en anglais) toute étiquette actuellement permise (par exemple le cours limite ou le volume) pour les ordres cachés, à l’exception des étiquettes « Undisplayed » (non affiché) et « Peg Type » (type d’ordre à cours fixé). Une fois qu’un ordre est saisi en tant qu’ordre caché, il ne peut être changé en ordre visible. Il faut d’abord l’annuler, puis saisir un nouvel ordre. 9. Dernier prix de vente pour les ordres cachés à cours fixé au cours médian et les ordres CMO+ L’exécution d’un ordre au cours médian peut entraîner un cours d’opération à un échelon de cotation non standard. Dans ce cas, le dernier prix de vente est établi à l’échelon de cotation non standard.
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